母狗 拳交 摩根外洋债vs南边东英精选好意思元债——7方濒临比

周末不少东谈主问我摩根外洋债与南边东英精选好意思元债的区别母狗 拳交。

我从7个方面来给民众对比~

锁汇

南边东英精选好意思元债（968153） 只好这一只居品，是明确不锁汇的——当东谈主民币增值时，该基金有汇兑蚀本；当东谈主民币贬值时，会有汇兑收益(因为好意思元能换回更多东谈主民币)。

摩根外洋债券则是细分出4只居品：

摩根外洋债券东谈主民币（968052）：不锁汇

摩根外洋债券东谈主民币对冲（968050）：锁汇

摩根外洋债券东谈主民币派息(968053)：不锁汇+每月现款分成

摩根外洋债券东谈主民币对冲派息(968051)：锁汇+每月现款分成

功绩

“摩根外洋债”在2019年3月就在国内上线，不错凯旋拉到近5年功绩。

“南边东英精选好意思元债”是2023年末才上线国内平台，是以遥远功绩只可在南边东英官网检察（https://www.csopasset.com/tc/products/us-dollar-bond）

锁汇与不锁汇，永别简直很大！

近3年来，好意思元相对东谈主民币增值15%，有益于“不锁汇”的好意思元债基。

因此，咱们不错看到：

不锁汇的“南边东英精选好意思元债”近3年涨幅14.6%，“摩根外洋债券

东谈主民币”近3年涨幅8.75%；锁汇的“摩根外洋债券东谈主民币对冲”是-7.19%母狗 拳交。

2只摩根外洋债近3年的涨幅差值，差未几刚好15%，与RMB贬值幅度一致。

在RMB增值年份（2020-2021年）：“摩根外洋债东谈主民币对冲”是在两个年份齐收红；而受到东谈主民币增值带来汇兑蚀本的“摩根外洋债东谈主民币”与“南边东英精选好意思元债”则相关2年收跌。

在RMB贬值年份（2022年于今）：锁汇的“摩根外洋债券东谈主民币对冲”则彰着跑输享受到好意思元增值带来汇兑收益的“摩根外洋债东谈主民币”与“南边东英精选好意思元债”。

② 买好意思元债基不行躺平

好意思债基金，天然是“债基”，也有收跌的年份，在利空好意思债的技艺段，一年能跌5%-10%，因此买好意思债不行遥远躺平，而是要属意好意思联储货币战术。

但在目下财富荒情况下，在好意思国国债收益率居高不下的情况下，中短期好意思债成立价值也曾相比高的——好意思国5年期国债收益率，2020年是0.2%，当今是4.4%。

这亦然为什么2024年Q3能看到“巴菲特减仓苹果，加仓好意思国国库券”的新闻。

久期

我翻看了两只基金清晰的月报，南边东英精选好意思元债近半年平均久期4.2年；摩根外洋债是6.8年。

我搜了一下大宗对债久期时长的隔离如下：

债券类型

基金司理继承债券类型的不同是导致摩根和南边东英功绩各异的原因。

春色影院

南边东英：从清晰的重仓债不错看出来，稀薄聚焦好意思国国债，其次是金融债。

摩根：全球限制内选债，稀薄合适名字中的“外洋”

从月报清晰的债券刊行地区来看：

南边东英主如果：好意思国+其他证据地区

摩根：相对南边东英而言，还合手有“新兴市集债”

合手仓债券评级

南边东英精选好意思元债：一起投资于“投资级别”

摩根外洋债：低于10%仓位不错投资于“BBB以下”评级债券

费率

费率这块，双方齐差未几：

购买门槛

南边东英精选好意思元债：5万东谈主民币起

摩根外洋债：10元东谈主民币起

终末小结：

南边东英精选好意思元债：久期更短，更聚焦好意思国国债，不锁汇，购买门槛交较高

摩根外洋债东谈主民币：提供细分继承更多(锁汇/分成)、擅长在全球限制内选债券母狗 拳交，购买门槛低